家居企业转向资本市场的两种方式：上市与并购

随着社会经济的进步，家居建材行业也在快速发展，那无疑，企业在资金的需求上也会日渐增多，这下，家居企业们纷纷通过上市、并购等渠道来拓宽自身的资金链。可是，传统的家居行业转向资本市场的道路上不会一帆风顺，企业需结合自身情况，制定适合自身的战略方案。

家居企业转向资本市场的两种方式：上市与并购(图片来源于网络)

企业拓宽路径之一：上市

上市对于家居企业有着巨大的诱惑，在行业集中度相对不高的情况下，通过上市这一资本之手似乎成为企业站上龙头地位最为快速的捷径。此红星美凯龙也传出将正式启动回归A股的消息，让人不由得去猜想为什么家居企业如此热衷上市。

对比近几年的家居建材BHI指数来看，在很长一段时间家居建材市场处于低迷期。在商业社会，资金在企业经营的过程中好比人体的血液，如何保障企业血液流畅且充足，这是企业低迷期生存下去的头等大事，上市的融入资金优势是银行借贷无法媲美的。家居企业通过在证券市场上市进行公开融资，便于吸收社会资金。在资金得到保障之后迅速扩大企业规模，提升企业知名度，增强企业竞争力似乎是更好的选择。同时上市企业融入的资金具有永久性和无需归还特性，且获得在资本市场持续融资的通道，可以通过配股、增发、发行可转债等方式多次融资。加上上市企业往往信用度较高，比起私营企业更容易获得资本机构投资。

对于身处行业低迷期的家居企业而言，与其用固定资产、生产设备及法人私有财产、公司信用度从银行或者借贷公司换取血液的流畅，不如把企业整合一下前往资本市场进行融资。目前，家居品牌已有索菲亚、曲美家居、好莱客等多家上市，上市后企业将会面临着更大的挑战和风险。选择上市，就意味着将公司的一举一动摊开来给大众看，决策、销售、宣传等方面都将受行业及消费者的监督。上市企业的增多，对行业而言是好事，市场会更加规范，进而推进整个行业的转型升级。

企业拓宽路径之一：并购

然而，家居企业在上市并非一本万利，从此高枕无忧。在金融市场，旧日行业的巨头倒下，今日的新王背腹受敌、被资本市场左右是常见现象。天下没有免费的午餐，家居企业上市必须付出一定的成本和代价。股民对利润和增长率有一定的要求，必然会给管理层带来短期业绩压力;企业上市后股权较为分散，增加了被收购的可能性。比起上市，还有一些企业通过并购或者收购企业成为资本玩家。

家居企业并购一般倾向于资源共享和多元化生产，如大自然投资贝尔地板打开网销渠道、东鹏陶瓷投资广州艺耐开拓高端市场、中陶集团联合投资华美立家建立全新销售终端、华日家居控股KD整体家居拓展定制领域。进入新的产业领域或开展新的产品经营业务，可以投资建厂，即企业可以通过对新产业领域的市场调查，进行目标市场分析，确定市场占有率，同时进行投资经济可行性分析，确定最佳投资方案后来确定整个进入新产业或开展新产品经营业务。对于大企业而言在面对激烈的市场竞争后，并购可以省去建厂的麻烦，企业只需要对被并购企业进行财务审核，企业生产核定，完成资产过度之后，即可快速投入生产中。

虽然并购看上去像是行业大鱼吃小鱼，但是对于被并购企业而言更多是背靠大树好乘凉。被并购企业往往在行业中有一定的实力，但是本身素质不足以上市，局限于资金、生产水平、研发能力等因素。与其在资金、生产水平、研发能力和品牌影响力泥沼中苦苦挣扎，不如借助大企业雄厚资本以及品牌的力量扩大大生产经营规模，引进更先进的现代化设备，实现专业化分工和协作，从而提高劳动生产率，降低成本，提高研发水平，最终形成规模经济。

在整体行业不景气的大环境下，传统的家居业务不能满足资本市场的“口味”，家居企业想要上市寻求突破的方式本无可厚非，但仍需特别关注这其中的角色转变问题。企业上市还是并购，归根结底都是为了在行业能够走得更远。上市有风险，并购不简单，企业在融资和并购中需多留心，在资本诱惑面前保持理智，坚守产品才能真正使企业走得更远。