资管巨头“举牌” 索菲亚背后：家居消费需求持续释放

随着上市公司财报陆续发布，资本市场对行业的关注度提升，国际资管巨头对定制家居出手，引发新一轮关注。

（图片来源：网络，侵删）

索菲亚近日发布公告称，国际资管巨头INVESCO ASSET MANAGEMENT LIMITED（景顺资产管理）作为深港通投资者，4月26日通过二级市场买入9.99万股索菲亚股份，至此景顺投资及其一致行动人在索菲亚拥有权益的股份数合计为4563.96万股，占索菲亚总股本的5.0023%，构成“举牌”。

这也让索菲亚成为其在中国境内上市公司中唯一持股超过5%的投资标的。

公告显示，INVESCO ASSET MANAGEMENT LIMITED及景顺投资同为Invesco Ltd.（景顺）控制的公司，两家公司的主要经营业务均为投资管理。据了解，景顺是一家在纽交所上市的全球独立资产管理公司，总部位于美国亚特兰大，在全球超过25个国家设有分支机构。截至2022年8月31日，景顺全球资产管理规模超过1.42万亿美元(折合约10.28万亿元人民币)。

从交易详情来看，景顺投资及其一致行动人2022年10月首次买入索菲亚，此后有持续的买入、卖出动作，但整体以净买入为主，且主要集中在一季度。从买入价格区间来看，在13.81元/股-23.16元/股，跟目前18元左右的股价相比，可能只是微利甚至小幅浮亏状态。

在景顺的投资版图中，中国A股市场显然具有举足轻重的地位。究竟是什么原因使得索菲亚获得了全球资管巨头的青睐？

索菲亚家居近年来业绩表现亮眼。根据最新披露的2022年年报，索菲亚去年实现营业收入112.23亿元，同比增长7.84%；净利润10.64亿元，同比增长768.28%；扣非后净利润9.37亿元，同比增长2859.01%。这一业绩表现在国内家具制造业整体营收同比下降8.1%的大环境下，实现了逆势增长。

从索菲亚4月28日发布的一季报来看，公司营收和净利润均是小幅下滑态势：营业收入18.05亿元，同比下滑9.7%，净利润1.04亿元，同比下滑8.86%；扣非净利润8969万元，下滑15.58%。虽然仍是下滑，但降幅小于行业平均，其表现相对于行业内其他竞争对手仍具有优势。此外，时隔7年，索菲亚正在实施2011年上市以来的第二次定向增发，以募资补充流动资金和偿还银行贷款。

（图片来源：拍信创意，侵删）

从筹码集中度上看，索菲亚此次被举牌似乎有迹可循。索菲亚一季报披露，截至2023年3月31日，公司股东户数为3.51万户，较去年底的4.27万户下降17.91%。值得一提的是，索菲亚近期的机构关注度颇高。据不完全统计，近一个月以来，至少有44家券商发布对索菲亚的研究报告。与此同时，索菲亚还接受了两场机构调研，共计664位投资机构和个人参加。

此外，作为定制家居行业龙头企业之一，2022年，索菲亚在国内家具制造业市场的比重稳步提升至1.47%。

业内认为，随着房地产市场逐步复苏，家居需求有望迎来较大的释放。政策支持下融资端修复将促进房地产完工，竣工好转将支撑家居需求。疫情制约因素得到改善，消费需求回暖带动线下客流复苏，且此前延期需求有望释放。

值得关注的是，去年全年共有15家泛家居企业成功上市。随着家居产业发展的不断进深，“新模式”“新业态”的产生也将成为拉动行业发展、释放行业产能的主要动力。家居行业发展的“新业态”，则是时下备受消费者追捧的“定制家居”，尤其是打通家居全品类的“整家定制”，已成为主流定制家居品牌一致主攻的方向。随着泛家居行业竞争的不断加剧，大型企业间并购整合与资本运作也日趋频繁。

因此，景顺投资可能看好了家居行业的前景，认为具有较大的投资潜力。景顺投资此次举牌索菲亚也反映出其对中国家居市场的信心和看好，预示着行业发展将迎来新的契机和机遇。

（文章来源：南方日报，侵删）